鲜花( 1005) 鸡蛋( 11)
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“货币天然不是金银,但金银天然是货币。”这是马克思在《资本论》中对黄金的评价。作为自古以来各大文明都不约而同予以青睐的金属,黄金天然具有避险属性。正如美联储主席耶伦所言,黄金是这样一种资产,如果人们害怕金融市场发生灾难,或者遇到经济困难和尾部风险,就会想要持有黄金。
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新年伊始,全球资本市场的大幅波动似乎预示2016年将是不平静的一年,黄金防御性资产魅力又一次被擦亮。从中国大妈、印度大婶,到嗜血的全球资本大鳄,乃至各国政府,对黄金的青睐似乎与日俱增。有机构测算,在连续三年出现净流出之后,2016年或将成为黄金ETF重回增长的元年。
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各方角力之下,一场“黄金大战”呼之欲出了吗?
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# `# A, d" x4 y- v3 y 黄金闪耀于风声鹤唳
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( p+ n8 I- B# l2 V& X 汇率大波动、国内股指熔断、国外市场大跌……新年伊始,看着汇市到股市略显“夸张”的K线图,投资者小C意识到一个传统避险品种可能要发光了。没错,就是黄金。
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# b; S/ m5 g' U2 v$ x% D 于是,他凭借敏锐的嗅觉,研判近期金价走势之后,果断打开期货账户,将黄金期货多单作为新年的第一笔交易。4 G2 G' L8 U i& N5 ~# C' u9 V+ C
: K" Q+ \- n2 G1 N" T 事实证明,这一次小C的直觉是对的。“我习惯短线,这三天都在单边做多,几次进出之后已经赚了不少。”谈及新年投资“开门红”,他的兴奋之情溢于言表。$ @, C. A( L' W2 [/ n5 S
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回顾这短暂的掘金之旅,1月6日,他在229.8元/克的价位买入五手AU1606合约,次日金价大涨时,他在236.4元/克的价位平仓。一手合约的保证金约为27500元,他一手盈利约6600元,总共入账3万多元,收益率接近24%。: t/ p6 |5 |9 U/ Z$ V" z
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不仅是小C,种种迹象表明,全球资本大鳄也紧盯着黄金。据上周五(1月8日)监测的黄金ETFs数据,截至上周四(1月7日)黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量约为645.13吨或2074.1599万盎司,较前一交易日增加4.16吨。0 O `" X/ z, g* u4 G( p1 n3 M) {
9 L/ F0 ]* r7 D" j- Y& d 此外,美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的周度报告显示,由于避险情绪卷土重来,在达到纪录高位之后,黄金期货以及期权的净空头持仓终于下滑了——对冲基金和基金经理开始减持COMEX黄金期货及期权净空头头寸。具体数据显示,截至1月5日当周,COMEX黄金投机净空头头寸减少10686手,至13577手。
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& o% \8 H" Y" [( ^- h" Q+ @ 据中国证券报记者统计,新年第一周,国内期货市场,沪金1606合约累计上涨了4.53%;国际方面,COMEX黄金(以指数计算)同期涨幅也高达4.08%。9 q; C* g4 ~- I9 _3 A2 u
* |/ Q; s( b7 `5 S- y8 P' \, ? 世元金行研究中心李杉表示,年初黄金价格率先出现了一波凌厉的上涨,究其缘由,主要有三点。
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其一,市场避险情绪升温是价格上涨的直接原因。今年年初,沙特阿拉伯意外宣布与伊朗断交令中东局势再度陷入危机,地缘政治因素对黄金价格的提振作用十分明显。此外,新型经济体国内经济增速放缓,同时也并不排除出现系统性风险的可能,这令恐慌情绪升温。国际通用的GVZ黄金恐慌指标出现短期走高。* x4 x, t! P, _6 s, F
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其二,美联储中长期加息预期兑现。去年年底,美联储公开市场委员会宣布提高联邦基金利率的目标区间至0.25%-0.5%,市场预期得到兑现。受到此消息影响,前期美元多头压力得到集体释放,同时也暗示了黄金价格下跌空间有限。1 _! E( v5 C" t3 H$ ~% K
& K+ u9 } V, Q1 [! O! Q6 Y2 q, ? 其三,技术指标暗示未来或打开牛市周期。从目前的技术方面来看,黄金自2011年9月份开启暴跌之后,在中期形成较强的上行阻力。但是根据经济运行的周期理论,未来价格逐渐企稳成为大概率事件,同时也不排除短期站稳1080美元/盎司之后会出现快速拉升的可能。
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“其实此轮率先启动反弹行情的并非COMEX黄金,而是沪金。原因有两点:第一,12月初黄金价格已经触及了境内外价差低点,需要修正;第二,新年伊始人民币的大幅贬值也给沪金带来了更多上行动能。”北京新工场投资顾问有限公司宏观策略分析师张静静表示,人民币汇率可能在黄金定价方面已经开始有所影响。
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黄金“买卖”背后的硝烟/ {& z) N" i. y
4 l( e( ?3 X* C: Y2 h. s- Q& R- k, C. S 有外媒指出,在全球各国之间,一场没有硝烟的“黄金战”可能正在打响。; t d Q+ v2 }- B" S* H
5 Y3 P! L, A3 }) ^! {5 b/ q( U 近年来,随着美联储持续对金融行业高杠杆债务的支持,美国流向东方的黄金数量与日俱增。去年前9个月,美国的黄金赤字达到24公吨,进口201公吨,出口380公吨,国内生产155公吨。印度从美国进口了5.6公吨的混合金块,瑞士进口了4.3公吨,阿联酋进口了近1公吨。' m- J, l0 C7 r/ x
- s) C5 z% L, H& r. E8 o2 k 另有数据显示,去年9月,美国全部出口黄金的56%都流向了香港。事实上,美国9月出口到香港黄金总量比美国国内9月全部黄金产量还要多——美国出口到香港的黄金为19.3公吨,而美国国内全部黄金产量仅为18.7公吨。
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中国央行的数据也佐证了中国黄金储备在稳步增加。数据显示,央行黄金储备从2015年11月的5605万盎司升至12月末的5666万盎司。自去年7月宣布黄金储备较2009年增加57%以来,中国又将黄金储备提高了6.3%。当前中国的黄金储备吨数居全球第五位。
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2 g) V! _+ t2 z1 f" j) K0 m2 G( }$ _ 其他“吸金”的国家还有俄罗斯和哈萨克斯坦等。据国际货币基金组织的数据,俄罗斯的黄金储备已连续10个月增长,自2008年以来已增长两倍。
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; G6 f4 R) L3 q. _6 B) l) c 分析人士指出,这背后正是国与国之间基于黄金的博弈。中国所有的黄金产量都保留在国内,俄罗斯的大部分黄金产量也是如此,但是美国和澳大利亚却在出口大部分的黄金。这可能正说明西方国家正在发行更多的衍生品和债务,而东方国家却在将不能兑换的美国国债或纸币换成黄金。
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3 F- F" K* v- _4 O- s' p S1 c “去年6月官方黄金储备增量接近2000万盎司,而此前中国的官方黄金储备始终保持在3389万盎司水平,而此后则保持逐月稳增态势。虽然还无法判断是否存在"黄金战",但在人民币国际化进程中,以官方名义适当增加黄金储备是非常明智的举动。”张静静说。
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方正中期期货贵金属研究员陈旭也指出,拥有大规模的黄金储备是一个国家实力的象征与保证。中国目前在寻求外汇储备的多样化,同时尝试推行人民币国际化。黄金作为国家主权信用的担保物和稳定剂,中国黄金储备量的提升将有助于人民币国际化的完成。
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- Q7 f8 H9 f. g6 h' Z& ` “中国大妈”或迎来解套良机“最难不过金预测”,甚至最近两任美联储主席都极力避免对黄金作过多无谓的展望。因此,尽管黄金在历史长河中一再展现独特魅力,但投资黄金绝不是轻而易举的行当。
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